本周美妝行業發生了這些值得關注的事情
? 雪花秀被曝撤柜
? 普拉達收購范思哲
? 養樂多化妝品閉店
? 歐萊雅再增持高德美10%股份
? 珀萊雅投資醫藥上游制造商
? 貝泰妮又投一醫美企業
? 巨子生物創始人4.5 億入局新賽道
? 美妝最嚴查稅潮來了
品牌
雪花秀被曝撤柜
近日，韓國愛茉莉太平洋集團旗下高端品牌雪花秀被曝在部分城市撤柜、裁員，引發市場熱議。
愛茉莉太平洋集團回應稱，中國始終是雪花秀品牌重要的戰略市場，集團正基于消費習慣演變與市場趨勢的前瞻性布局，旨在通過渠道優化與數字化革新，更精準、高效地服務中國消費者。
雪花秀戰略調整的背后，也是韓妝高端品牌在華整體困境的縮影。在消費理性化與國貨崛起的背景下，曾依賴“韓流”光環與渠道紅利的韓妝高端線，品牌力與功效敘事吸引力正在減退。數據顯示，韓妝對華出口額占比從2021年上半年的51.8%，降至今年上半年的19.6%。
面對中國市場的收縮，韓妝正將戰略重心轉向歐美市場。 2025年至今，已有超20個韓國品牌，通過絲芙蘭、Ulta Beauty等渠道登陸歐美市場。美國也以16.8億美元的出口額，成為韓妝海外第一大市場。
關稅壓力、歐美經典大牌的根基，都是韓妝面臨的新挑戰。這場“西進”能否成功，將取決于韓妝能否在歐美市場建立起超越流行文化的持久產品力與品牌價值。
普拉達收購范思哲
普拉達（Prada）集團近日宣布，以12.5億歐元完成對意大利奢侈品牌范思哲（Versace）的收購，低于此前市場傳聞的15億歐元估值，成為普拉達史上最大并購案。
值得注意的是，此次交易價格較范思哲2018年被收購時的20億歐元估值大幅縮水近37.5%，反映出品牌近年來面臨的增長困境。
范思哲創立于1978年，其資本歷程幾經更迭：2004年首次引入黑石基金，2018年被美國Michael Kors集團以20億歐元收購。然而，被收購后品牌增長乏力，2025財年營收8.21億美元，經營虧損達5400萬美元。
與疲軟的主業形成對比的是，其授權給EuroItalia公司的美妝與香水業務卻表現亮眼。有外媒消息稱，范思哲香水等領域收入或超3億美元。目前，范思哲美妝與香水業務由穎通集團負責中國區運營，銷量可觀。
普拉達集團繼承人Lorenzo Bertelli將出任范思哲CEO，他認為此次是以“合理價格”收購了一個潛力未釋放的互補性品牌。此次收購不僅旨在通過供應鏈協同重塑范思哲，也可能為普拉達在高端美妝賽道打開新增長點。
養樂多化妝品閉店
近日，日本Yakult養樂多集團旗下化妝品業務宣布將于12月24日關閉其天貓國際店鋪，該品牌或徹底退出中國市場。
直到閉店公告發布，仍有大量消費者驚訝地表示“第一次知道養樂多也賣護膚品”。
Yakult化妝品并非行業新手，其歷史可追溯至1954年，擁有近70年研發積淀，主打“健腸美肌”的乳酸菌護膚概念，旗下擁有樂珂多（LACTDEW）、帕瑞奧（PAEABIO AC）、晶瓷婷（CRYSTANCE）等多個子品牌。
2020年7月，Yakult借“微生態護膚”的東風進入中國市場，上線了從高端至親民價位的完整產品線。然而，養樂多卻未能將飲料市場的品牌優勢成功轉化為護膚品領域的消費信任。五年間，其天貓旗艦店粉絲不足3萬，市場認知度遠低于預期。
此次退場是日系品牌在華集體收縮的又一縮影，也折射出“微生態護膚”賽道的現狀：概念紅利期已過，市場正從營銷敘事轉向對科技研發與臨床實證的深度考驗。
當消費者日趨理性、本土品牌強勢崛起，唯有精準洞察本土需求、擁有產品競爭力并持續投入科研的品牌，才可能穿越周期。
資本
歐萊雅再增持高德美10%股份
12月8日，歐萊雅集團宣布從由EQT領導的財團手中收購高德美（Galderma）10%的股權，具體金額暫未披露。
這是繼去年8月收購高德美10%的股權后的再次增持，交易完成后，歐萊雅對高德美的持股比例將提升至20%，并有望在明年獲得兩個董事會席位。
公開資料顯示，歐萊雅與雀巢于1981年各持50%股權合資控股高德美并創建Galderma實驗室，專注于皮膚科學研究與產品商業化；2014年，雀巢回購了歐萊雅持有的50%高德美股份，成立了雀巢皮膚健康公司：2019年，雀巢將其出售給殷拓基金（EQT AB）和阿布扎比投資局(ADIA)子公司牽頭的財團，并更名高德美（Galderma）。至此，高德美開始獨立運營，并開始加注護膚品和醫美賽道。
2024年3月，高德美在瑞士證券交易所敲鐘上市。目前，高德美業務領域涵蓋注射美學（瑞藍Restylane等品牌）、皮膚護理（絲塔芙等品牌）和皮膚治療（達芙文Differin）三個板塊。
此次交易，展現出歐萊雅集團向“皮膚科學美容”領域延伸的明確趨勢。在核心美妝市場增長趨緩的背景下，收購或投資擁有專利技術、專業渠道及醫療器械資質的公司，正成為巨頭們尋找新增長曲線、構建競爭壁壘的戰略選擇。
珀萊雅投資醫藥上游制造商
12月8日，企查查信息顯示，珀萊雅化妝品股份有限公司入股北京樺冠生物技術有限公司，目前暫未公布投資比例。
樺冠生物是一家國內領先的基于合成生物學及綠色化學的醫藥大健康上游制造商，業務涵蓋原料藥、醫藥中間體、化妝品及保健品原料，目前已推出自有原料品牌“妍如茵”，可應用至面霜、水乳等護膚產品中。
對珀萊雅而言，投資樺冠生物是一次戰略“卡位”。通過綁定前沿原料研發能力，為未來推出具有突破性功效的高端產品儲備“彈藥”，構建競爭壁壘。
近年來，珀萊雅的投資版圖已覆蓋品牌、MCN機構、醫美企業、零售商、原料商等多個領域，致力于構建一個以科技創新為驅動、全產業鏈協同發展的美妝生態系統。
當市場從增量競爭轉向存量博弈，頭部企業的戰略也隨之升級。而珀萊雅投資樺冠生物，正是國貨美妝行業集體轉型的縮影。當科研技術成為新的競爭語言，中國美妝企業的終極較量，才剛剛開始。（相關閱讀《又一筆投資！珀萊雅盯上新賽道》）
貝泰妮又投一醫美企業
12月10日，國內高端醫美光電設備研發企業紫菘醫療宣布完成數千萬元天使+輪融資，投資方為云南貝泰妮生物科技集團與北京中關村啟航創投。
紫菘醫療成立于2024年6月，聚焦醫美光電技術領域，致力于為專業醫療機構和家用消費市場提供創新性醫美設備解決方案，旨在打破進口設備壟斷，推動國產醫美器械技術升級。
這是紫菘醫療繼2024年獲元明資本天使輪投資后，短期內再次獲得產業資本加持。此次融資的資金將用于核心光電技術研發、產品臨床試驗及醫療器械注冊申報。
對投資方貝泰妮而言，此次入股是其完善醫美生態的關鍵一步。近年來，貝泰妮持續加碼醫美上游企業，此前已投資射頻技術企業威脈醫療，并參與設立醫療健康產業基金。
貝泰妮投資紫菘醫療的背后，是頭部美妝企業清晰的戰略轉向：通過資本手段向產業鏈上游延伸，企業不僅能直接切入高增長、高粘性的醫美市場，更能為其核心護膚品業務導流，憑借獨家技術與協同服務，構筑起難以復制的“生態護城河”。
巨子生物創始人4.5 億入局新賽道
近日，巨子生物創始人嚴建亞，以4.51億元收購上市公司三人行傳媒集團1686.54萬股無限售流通股。交易完成后，嚴建亞持有三人行股份比例將達到8%，成為公司控股股東及其一致行動人之外的第二大股東。
公開信息顯示，三人行為整合營銷服務綜合型廣告傳媒企業，其核心資源在于覆蓋線上與線下的媒體網絡：線下擁有遍布全國900余所高校的校園媒體；線上則與字節跳動、騰訊、新浪等主流互聯網平臺建立了深度合作。
據不完全統計，目前已上市美妝企業的銷售費用率普遍超過40%，巨子生物雖低于行業均值，但其銷售費用率已從2021年的22.30%攀升至2024年的36.25%。
在不少業內人士看來，嚴建亞入股三人行，能“借力”三人行的營銷資源。通過資本紐帶綁定頭部營銷服務商，有望為其獲取更專業的營銷策略支持與媒體資源，在品牌建設與效果投放間找到更穩健的平衡點。
這步棋也折射出頭部美妝企業競爭邏輯的演變：從單一的產品或品牌較量，升級為構建涵蓋研發、生產、營銷乃至渠道的生態化體系。未來的競爭，不僅是品牌數量的比拼，更是整個生態協同效率與價值創造能力的終極考驗。（相關閱讀《4.5 億！巨子生物創始人，入局新賽道》）
監管
美妝最嚴查稅潮來了
日前，廈門稅務部門公布了一起典型涉稅違法案件：廈門希君美化妝品貿易有限公司，因通過多種手段偷逃稅款，被追繳并處罰款233.78萬元，并依法加收滯納金。
此案因一起民事借貸糾紛引發，法院在調查中意外發現希君美公司法人及財務人員個人賬戶流水異常，從而牽出稅務部門開啟全面稽查。
經稽查部門查明，該公司主要存在兩項違法事實：一是通過微信、支付寶個人賬戶收取終端零售貨款2418.58萬元，完全未納入公司對公賬戶及納稅申報，隱匿巨額收入；二是公司實際控制人將814.53萬元公司資金以“借款”名義挪用于個人購房裝修，且未代扣代繳個人所得稅。
該案件為化妝品行業敲響了警鐘，利用個人賬戶收取營業款等傳統“避稅”手法，在當下的智能監管環境下已無處遁形。化妝品行業監管已從終端抽檢，全面轉向貫穿生產、經營、稅務的全鏈條穿透式審查。
面對這場不可逆的稅務合規風暴，所有企業都應該做好自查自糾：聘請專業財務顧問，建立合規的財務體系；退出灰色業務，在合規的框架內重新出發。畢竟，在“以數治稅”的時代，合規不再只是成本，而是生存底線。（相關閱讀《超200萬！美妝最嚴查稅潮來了》）
